君临: 周黑鸭要上市了,这会是一个十倍成长股吗? 文 | 君临研究团队 彼得林奇说过,寻找十倍成长股的最佳地方就是我们生活的周边,不在院子附近,就在购物中心里,那些我们熟…

文 | 君临研究团队

       彼得·林奇说,寻找十倍成长股的最佳地方就是我们生活的周边,不要在院子里附近,它在购物中心。,我们所熟悉的那些品牌和产品,最有可能给我们带来一个令人兴奋的机会来赚钱。
想想也是,一个股票,让巴菲特最赚钱的是可乐,因为熟悉,能坚持住吗?,即使是专家谈。
我一直在思考之前,中国食品企业的品牌可以与可口可乐护城河ZH媲美,认为这是最可靠的老干妈,有去海外声誉。不幸的是,老干妈一直不愿意上市,一个很好的投资机会的损失。
然而,最近,周黑鸭上市,它使我的精神大。
食品消费结构正在发生重大变化,中国,传统的蓝领主食,如方便面、啤酒,成收缩状态。相对的,中产阶级为了满足食物的胃口,如酸奶、土猪肉、三文鱼、蘑菇汤料,是越卖越火。。
鸭脖、休闲食品炖鸭翅,由于消费价格相对较高,其中的消费革命最重要的受益者。一个佐证的数据,2010,全国卤水休闲食品零售额为230亿200万亩。,2015增加了521亿元,年复合增长率达到了,预测2020,总的市场规模将进一步增加到1200亿元。
可以说,这是一个极具发展潜力的产业,仍处于产业发展的初期阶段。车间的操作仍随处可见,市场上的前十大品牌加起来是股票。。随着行业整合的发生,的机会,领先的品牌将是可见的。
主要的原因是,城市中产阶级对食品安全的敏感度高于价格,这将推动品牌的发展提供了一个良好的LO。根据行业统计,以零售价值计,在过去的五年中(2011~2015),品牌休闲卤制品市场的高复合增长率,大量的商业实体店的替代型。
没有味道、这些竞争对手相比,jiujiuya,黑鸭子是一周后,这是一个异类。
作为一个后来者,为了获得表彰的食客,要有创新能力,比如老干妈辣椒豆瓣酱,可口可乐有独特的配方7神秘的味道混合,据了解,周黑鸭,甜辣酱的独特味道,与传统的鸭脖卤味都截然不同,形成了一种偏甜的“周黑鸭”与偏咸的“其他”卤味的区隔。
除了口味的产品与众不同,周黑亚的商业模式是唯一的。当所有的品牌都在忙着扩大市场份额,忙碌的低成本复制链时间,整个行业内唯有周黑鸭在坚持着“直营”模式。重资产,慢工出细活,它带来了良好的信誉和品质的信任,像SF其他快递的区别,这是有益的:较高的毛利率。
招股书显示,鸭周毛利率近三年保持在55%左右。,虽然整体销售并非没有味道。,但利润表现更加出色。净利润从2013到2015亿元。、亿元、亿元,净利润率分别为、、。利润率是与数字和那些有核心技术的公司。
好的利润率很高。,你可以投入更多的资金来发展新技术。虽然生产门槛不高的罗,但这样做,周黑亚真是不重视和研究。
例如新锁的过程,这是第一周黑鸭的发展。惰性气体充填封口包装,将产品保鲜期在冷藏条件下延长至5-7天,不容易发干、变味。本产品与牛奶放入包中,由于整个行业的革命革命。新鲜的锁不仅延长了产品的生命力,同时也简化了销售流程。,降低人力成本支出,带来的另一个好的周黑鸭。
电子商务渠道优势!
因为锁用新鲜已经变成了几乎一周黑鸭子的标志。,所以抢在电商渠道的销售机会。网友认为,一个周黑亚锁新鲜保证,即使经过长途,食物是相对不那么容易坏的。所以在淘宝、天猫和其他网络平台,周黑亚的销售一直在行业第一。。在所有渠道,业务增长最快。
成长型行业,产品独特,品牌有护城河,明确的发展战略,这些的组合,在周黑鸭的优良性能。在过去的三年,周黑亚的销售收入从12亿元增加到2双,年复合增长率。这是一个类似的高新技术产业增长数据。
不得不提的是,由于其坚持采用“中央工厂+直营”的重资产模式,导致投资者对其资金饥渴的疑虑,以周黑鸭的解决方案很简单:融资的一员。截至2015年底,周黑亚共发行250万张会员卡,会员卡预存金从2013年底的8500万元,亿元,2015年末增加,钱大大加速了本周的黑色网络扩展。
另一方面,成熟的管理团队,周黑亚的资金周转速度也越来越快。一个简单的例子是,标准车间,极大的压缩了成本,有经验的存储位置,同时提高生存率**店。根据历史数据,收支平衡期间,周黑鸭的新商店只有一个T,投资回收期一般为两到六个月之间,这个数字远远高于行业平均水平。
所以如果没有周黑鸭的风险吗?
也不是的,在公告招股说明书,他列出了两个:第一,食品安全问题;第二,山寨店。大约有900多周黑鸭的山寨店,而门店数量只有715真正,山寨店比自己的门店的总和。。
有第三点,周黑亚没有说,但我认为有必要指出:食品工业是由大量小而美的市场,行业龙头很容易不满足于现有的地位,寻求多元化发展。偏偏隔行如隔山,不同的食品,功能价值是完全不同的,The risk of failure is very high。比如瓜子行业的龙头洽洽,上市后的钱,你跨芯片,三年徒劳的结果,不仅产品不做,也导致了利润的下降,股票价格徘徊在今年底。直到最近的主要业务收益,最后,性能有所提高。
一周黑鸭不成,是撤退的时候了。。本文从公共[号:君临(junlin_1980)】

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